Η Deoleo ψάχνει νέες στρατηγικές εναλλακτικές για την πώληση

Αν η Deoleo είχε στόμα, σαν την Ρίτα Σακελλαρίου θα τραγούδαγε «ιστορία μου αμαρτία μου, λάθος μου μεγάλο», με την ιστορία της να ξεκινά ως SOS Cuétara. Τότε οι ισπανοί αδελφοί Salazar εξαγόρασαν από την (πολυεθνική, Αγγλο-Ολλανδική) Unilever τα εργοστάσια ελαιολάδου της -σε Ιταλία, Τουρκία, Γαλλία, όχι την ΕΛΑΪΣ) και τα εμβληματικά brands όπως, Bertolli, Carapelli, Sasso, Minerva, Maya, Dante, και San Giorgio για περίπου 630 εκατ. ευρώ. Οι εξαγορές αυτές χρηματοδοτήθηκαν με μεγάλο δανεισμό, οι καιροί άλλαξαν, με αποτέλεσμα το χρέος της SOS να εκτοξευτεί πάνω από το 1,5 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2009. Τελικά οι αδελφοί Salazar απομακρύνθηκαν με τις ισπανικές τράπεζες, να παίρνουν τον έλεγχο. Η SOS Cuétara προχώρησε σε μια μεγάλη αναδιάρθρωση χρέους, που περιλάμβανε την πώληση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων. Η εταιρεία εστίασε πλέον αποκλειστικά στον τομέα του ελαιολάδου και το 2011 μετονομάστηκε σε Deoleo. Με την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης το 2012, οι ισπανικές τράπεζες (Bankia, BMN, Unicaja, κ.ά.) κατείχαν περίπου 47% της Deoleo. Το 2014, η CVC Capital Partners εξαγόρασε το 29,99% των μετοχών της Deoleo από τις τράπεζες με τιμή προσφοράς 0,38€/μετοχή, ανοίγοντας τον δρόμο για την πλήρη εξαγορά της εταιρείας στα επόμενα χρόνια.

Η αραβική απόπειρα εξαγοράς της Deoleo

Αν και η Deoleo παραμένει μια γιγαντιαία σε μέγεθος ισπανική εταιρεία παραγωγής ελαιολάδου διαθέτοντας τα σήματα Carbonell, Hojiblanca, Bertolli και Carapelli, ωστόσο οι χρηματοοικονομικές βάσεις φαίνεται να παραμένουν το αδύνατο σημείο της. Προ διετίας με εμπλοκή και του Τυνήσιου Abdellatif Ghedira, πρώην εκτελεστικού διευθυντή του Διεθνούς Συμβουλίου Ελαιοκομίας (IOC) είχαν προχωρήσει τα σχέδια για τη δημιουργία ενός αραβο-ισπανικού κονσόρτσιουμ για την εξαγορά του 57% της Deoleo, με τη συμμετοχή του PIF (Δημόσιο Επενδυτικό Ταμείο της Σαουδικής Αραβίας), της Τυνησίας και της ισπανικής συνεταιριστικής εταιρείας Dcoop, τα οποία δεν τελεσφόρησαν.

Μία αμερικανική επενδυτική τράπεζα στο προσκήνιο

Οι νεώτερες εξελίξεις σύμφωνα με πηγές της αγοράς που επικαλείται το EXPANSIÓN  αφορούν την πρόσληψη της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας William Blair ως οικονομικού συμβούλου για να εξετάσει στρατηγικές εναλλακτικές επιλογές, όπως την πώληση ή την αναχρηματοδότηση της εταιρείας. Αυτή η κίνηση έρχεται τη στιγμή που οι δύο κύριοι μέτοχοι της Deoleo, οι CVC και Alchemy, επιθυμούν να ρευστοποιήσουν την επένδυσή τους στην εταιρεία, της οποίας η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται σε 150 εκατομμύρια ευρώ.

Πιθανές στρατηγικές εναλλακτικές για τη Deoleo

Αν η πώληση της εταιρείας δεν προχωρήσει (όπως συνέβη με την προσπάθεια που έγινε χωρίς επιτυχία πριν από δύο χρόνια), η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να εκμεταλλευτεί την καλή πορεία της επιχείρησης και να προχωρήσει σε αναχρηματοδότηση, αυξάνοντας το χρέος της και διανέμοντας έκτακτο μέρισμα στους μετόχους της (δηλαδή, δανείζεται περισσότερα χρήματα ή ανανεώνει τα υπάρχοντα δάνεια) για να συγκεντρώσει τα κεφάλαια που χρειάζονται για την καταβολή του μερίσματος. Η στρατηγική αυτή είναι γνωστή στον χρηματοοικονομικό κόσμο ως dividend recap.

Η Deoleo κατέγραψε EBITDA 50 εκατομμυρίων ευρώ το 2025, σημειώνοντας αύξηση 50% σε σχέση με το 2024, χάρη στην αυξημένη ζήτηση. Το EBITDA αποτελεί χρηματοοικονομικό μέτρο που δείχνει την κέρδος της εταιρείας από τη βασική της δραστηριότητα, χωρίς να επηρεάζεται από μη λειτουργικά έξοδα ή άλλες λογιστικές ρυθμίσεις όπως είναι οι τόκοι, οι φόροι, η απόσβεση και η απομείωση αξίας.  Στόχος της Deoleo είναι να φτάσει σε EBITDA 74 εκατομμυρίων ευρώ μέχρι το 2028, σύμφωνα με το στρατηγικό της σχέδιο. Το καθαρό κέρδος της ανήλθε σε 20 εκατομμύρια ευρώ το 2025.

Χρηματοοικονομική στρατηγική και ανάπτυξη

Η καθαρή οφειλή της Deoleo μειώθηκε από 550 εκατομμύρια ευρώ σε 86 εκατομμύρια ευρώ μετά την αναδιάρθρωση του 2020, μέσω συμφωνίας αναχρηματοδότησης με την BlackRock και την JPMorgan. Η BlackRock είναι πλέον ο μεγαλύτερος πιστωτής της εταιρείας, κατέχοντας το 60% του χρέους της.

Στρατηγικό αχέδιο για το 2026 και μετά

Η Deoleo έχει επικεντρωθεί στην Αμερική, όπου η ζήτηση ελαιολάδου αυξάνεται συνεχώς, με την αγορά των ΗΠΑ να είναι η πρώτη διεθνής αγορά του ομίλου το 2024. Η στρατηγική της για το 2026 περιλαμβάνει την εμβάθυνση της γεωγραφικής διαφοροποίησης και την αξιοποίηση της σταθερότητας στην παραγωγή και τις τιμές.

Η Deoleo, οι CVC και Alchemy δεν έχουν σχολιάσει τις τελευταίες πληροφορίες.

Σχετικά άρθρα:

Κάθε αμπελουργικό στάδιο έχει το δικό του μηχάνημα, δύο κορυφαίες προτάσεις – Winetrails Η Eurobank «Μπροστά για την Οικογένεια» με σειρά δράσεων για το δημογραφικό Συντονιστείτε από τις 10:00 ζωντανά στον Αγρότη της Χρονιάς 2026 Έως 23 Φεβρουαρίου οι δηλώσεις προβατοτρόφων για ανωτέρα βία το 2025 λόγω θανάτωσης κοπαδιού – Τυροκόμος