Διαπραγματεύσεις για το επώνυμο προβάδισμα της Δωδώνης στα τυροκομικά - Τυροκόμος

Αρχική / Ροή Ειδήσεων / Διαπραγματεύσεις για το επώνυμο προβάδισμα της Δωδώνης στα τυροκομικά – Τυροκόμος

Διαπραγματεύσεις για το επώνυμο προβάδισμα της Δωδώνης στα τυροκομικά – Τυροκόμος

Η Δωδώνη, η οποία έχει περάσει στην ιδιοκτησία του αμερικανικού fund CVC, πρόκειται να αλλάξει χέρια για μία ακόμη φορά μετά από 13 χρόνια. Η απόφαση αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο της αποεπένδυσης του CVC από την ελληνική αγορά, κάτι που έχει ήδη πραγματοποιήσει με άλλες πωλήσεις εταιρειών στην Ελλάδα, συγκεντρώνοντας πάνω από 2,1 δισ. ευρώ.

Το CVC, που είχε αποκτήσει τη γαλακτοβιομηχανία Δωδώνη μέσω της εξαγοράς του 78% της εταιρείας από ρωσικό fund και αργότερα του υπόλοιπου 22%, έχει αποκομίσει σημαντικά κέρδη από την επένδυση αυτή. Παρά τα προβλήματα κακοδιαχείρισης που αντιμετώπιζε η Δωδώνη πριν την εξαγορά της από το CVC, η εταιρεία φαίνεται να έχει αποκαταστήσει την πορεία της και να έχει αναδειχθεί σε κορυφαίο παίκτη στον ελληνικό γαλακτοκομικό τομέα. Στο πλαίσιο της αποεπένδυσης, το CVC ξεκίνησε τις διερευνητικές κρούσεις προς ελληνικές εταιρείες του κλάδου, αν και η διαδικασία δεν είχε καρποφορήσει λόγω του υψηλού τιμήματος που ζητούσε το CVC, το οποίο ξεπερνούσε τις συγκρίσιμες συναλλαγές στον τομέα των τροφίμων.

Η αποτίμηση της εταιρείας πραγματοποιήθηκε από την ελεγκτική εταιρεία PWC, η οποία εκτίμησε την καθαρή θέση της Δωδώνης στα 103,7 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση βασίστηκε στη μέθοδο των προεξοφλημένων μελλοντικών καθαρών ταμειακών ροών, ενώ οι μέθοδοι των δεικτών κεφαλαιαγοράς και των συγκρίσιμων συναλλαγών χρησιμοποιήθηκαν για επιπλέον επιβεβαίωση. Παρά τις θετικές επιδόσεις της Δωδώνης, με τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) να ανέρχονται σε 7,6 εκατ. ευρώ το 2023, η εταιρεία παρουσίασε καθαρές ζημιές ύψους 8,3 εκατ. ευρώ, σε σχέση με ζημιές 4,5 εκατ. ευρώ το 2022. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της ανήλθαν σε 81 εκατ. ευρώ, ενώ οι μακροπρόθεσμες σε 15,4 εκατ. ευρώ.

Η πώληση της Δωδώνης, μαζί με τις άλλες αποεπενδύσεις του CVC, αποτελεί μέρος της στρατηγικής του αμερικανικού fund να ρευστοποιήσει τις επενδύσεις του και να εξασφαλίσει υψηλή ρευστότητα για να επενδύσει σε άλλες περιοχές. Συνολικά, το CVC έχει συγκεντρώσει πάνω από 2,1 δισ. ευρώ από πωλήσεις που πραγματοποιήθηκαν το τελευταίο διάστημα. Ειδικότερα, με την πώληση του 60% της Hellenic Health Care εξασφάλισε 1,3 δισ. ευρώ, με το 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής 649 εκατ. ευρώ, και με την πώληση του 100% της Μπάρμπα-Στάθης 130 εκατ. ευρώ. Η υψηλή ρευστότητα που διαθέτει το CVC, σε συνδυασμό με την αποεπένδυση από τη Δωδώνη, του επιτρέπει να επεκτείνει τη δραστηριότητά του σε άλλους τομείς. Μεταξύ αυτών, η ΔΕΗ και ο τουριστικός τομέας (όπως οι επενδύσεις στο D-Marin και στην Ακτή Βουλιαγμένης) αποτελούν στρατηγικές προτεραιότητες για το αμερικανικό fund.

Η αποεπένδυση από τη Δωδώνη φαίνεται να είναι μέρος της πιο ταχείας σειράς πωλήσεων στην ιστορία του CVC, με το fund να προγραμματίζει τέσσερις πωλήσεις σε διάστημα λιγότερο των τριών μηνών. Αν και η πώληση της Δωδώνης δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί, οι εξελίξεις είναι σημαντικές και θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη θέση της εταιρείας στην αγορά.

Η πώληση της γαλακτοβιομηχανίας Δωδώνη φαίνεται να έχει προκαλέσει έντονο ενδιαφέρον, τόσο από μεγάλες ελληνικές όσο και διεθνείς εταιρείες του κλάδου των γαλακτοκομικών. Ενδιαφέρον για την εξαγορά φαίνεται να έχουν μεγάλοι παίκτες του κλάδου, όπως γαλλικοί κολοσσοί που έχουν στοχεύσει στο να εντάξουν την εταιρεία στο χαρτοφυλάκιό τους. Η εξαγορά της Δωδώνης, εφόσον υλοποιηθεί, αναμένεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στον γαλακτοκομικό τομέα, δεδομένης της ιστορικής και ποιοτικής παρουσίας της στην αγορά.

Πιο αναλυτικά, οι δύο πιθανές ελληνικές γαλακτοβιομηχανιές που διεκδικούν τη θέση είναι:

Οι επιχειρηματίες από τον κάμπο της Ελληνικά Γαλακτοκομεία, διενεργούν το διάστημα αυτό due diligence στην τυροκομική βιομηχανίαπου ανήκει στη CVC. Ωστόσο, παράγοντες της αγοράς που έχουν γνώση των διαπραγματεύσεων υποστηρίζουν ότι οι δύο πλευρές βρίσκονται πολύ κοντά στο κυοφορούμενο deal. Μάλιστα, όπως υποστηρίζουν, το τίμημα κινείται στα επίπεδα των 200 εκατ. ευρώ.
Στην περίπτωση που η Ελληνικά Γαλακτοκομεία της οικογένειας Σαράντη εξαγοράσει τη Δωδώνη, δεν θα αποκτήσει απλά ένα ακόμη εργοστάσιο, αλλά και ένα ισχυρό brand. Η εξαγορά της Δωδώνη θα δώσει στην Ελληνικά Γαλακτοκομεία ένα επώνυμο brand μεισχυρό αποτύπωμα στις διεθνείς αγορές. Αυτό άλλωστε, πέρα από τη ζώνη γάλακτος που ελέγχει η τυροκομική με έδρα τα Ιωάννινα, είναι το συγκριτικό της πλεονέκτημα.

Βέβαια, το εργοστάσιο της Δωδώνη είναι στα Ιωάννινα. Επιχειρησιακά η παραγωγή θα μπορούσε να μεταφερθεί στις εγκαταστάσεις της οικογένειας Σάραντη στη Λάρισα και να κλείσει η μονάδα στα Ιωάννινα, κάτι που θα ήταν κόκκινο πανί για την τοπική κοινωνία.

Όμως το ενδιαφέρον είναι πως οι δύο πλευρές ήρθαν κοντά. Καταλύτης ήταν η γαλακτοβιομηχανία Όμηρος, που το περασμένο καλοκαίρι φλέρταρε με την ιδέα να εξαγοράσει τη μονάδα χαλουμιού που διατηρεί η Δωδώνη στην Κύπρο. Όμως το deal πάγωσε. Βέβαια δεν αποκλείεται εντέλει η κυπριακή μονάδα να περάσει σε δεύτερο χρόνο στα χέρια της Όμηρος, καθώς ο Όλυμπος διαθέτει ήδη εργοστάσιο χαλουμιού το οποίο εγκαινίασε το περασμένο φθινόπωρο. Σε αυτή την περίπτωση, οι Τρικαλινοί τυροκόμοι θα γίνουν οι δεύτεροι βιομήχανοι του κάμπου που έχουν μονάδα παραγωγής στην Κύπρο.

Πάντως από την εξίσωση, με την απόκτηση της Δωδώνη, που σήμερα ελέγχεται από τη CVC, όποια εταιρία την πάρει, θα λάβει επώνυμο προβάδισμα στα τυροκομικά σε Ελλάδα και εξωτερικό.

Πηγή: bankingnews.gr και euro2day.gr

Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.‌‌